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          嘉兴在线新闻网     2019-05-23 15:47:57     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖

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          深耕中成药行业近二十年 步长制药“中国强生”未来可

          深耕中成药职业近二十年的步长制药,制订了“聚集大职业、培养大种类”以及做“我国的强生、国际的步长”的中短期发展战略

          《投资者网》向劲静

          在国家进一步深化医药卫生体制变革,深入开展医药职业的供应侧变革的大环境下,药企纷繁开端转型。往往在药企转型的过程中,总会备受重视,尤其是深耕职业多年的老药企,步长制药便是其间一家。

          深耕中成药职业近二十年的步长制药,制订了“聚集大职业、培养大种类”以及做“我国的强生、国际的步长”的中短期发展战略。为了完成“我国的强生”这一战略,步长制药的三大转型也在稳步进行:从营销型驱意向产品型驱动、向科技型公司转型,由中成药向生物药、化药、医疗器械、互联网医药等全工业转型、由我国本土化向全球化转型,而且效果已非常显着。

          针对转型傍边的具体状况,步长制药此前收到上交所的问询函,可谓“追命13问”。值得一提是的,收到年报问询函的十余家医药类上市公司大约还有近10家没有回复,反而处于风口浪尖的步长制药在缺少十天的时刻就完成了53页,五万多字的具体回复。

          首战之地的拷问:出售费用和研制费用

          在来自上交所的“魂灵拷问”傍边,出售费用问题首战之地。具体来看,出售费用占运营收入份额过高、出售费用大幅动摇是问询的要点。步长制药2018年超越80亿元的出售费用和占运营收入58.81%的份额,有目共睹。

          步长制药在年报中发表,出售费用中93.15%为商场、学术推行费及咨询费,上交所直接要求弥补发表商场、学术推行费的首要核算内容及金额,并进一步要求说清楚学术推行活动的场次、费用、参会人数等具体信息,剖析出售费用开销的合理性。

          步长制药依照要求具体弥补发表了2018年公司的商场、学术推行的具体信息:其间,安排商场活动19000余场次,参加人数500余万人次;安排商场调研23000余场次,参加人数300余万人次;安排学术交流活动20000余场次,参加人数140余万人。简略叠加核算,2018年,有近千万人次耗费掉了公司74.86亿元的商场推行类费用。

          而且,步长制药还对74.86亿元的商场推行类费用进行具体拆分,分为商场活动费(31.24亿元)、商场调研费(15.16亿元)、学术活动费(17.88亿元)、学术交流费(10.58亿元)。

          面对相同拷问的上市药企也不止步长制药,大理药业、龙津药业、九芝堂等药企都遭到相关问询。其间,龙津药业给出的回复是,2018年整年共举行了147场科室会、10场沙龙会、24场一致会。

          在出售费用方面,依据Wind数据计算显现,2018年度,我国医疗职业出售费用总额方面,上海医药以110.58亿元位列第一位,复星医药以84.88亿元的出售费用在医疗职业上市公司中排名第二,华润、恒瑞、科伦后发先至,均在前6位。其间,步长制药的出售费用总额在医疗职业上市企业中的排名开端下降,其出售费用排名降为第3名。

          别的,步长制药2019年一季度出售费用总额为17.07亿元,在医疗保健职业排名第6位,职业排名再次下降,表现了其出售控费的成效杰出。

          与出售费用相对应的是研制费用,就步长制药的研制费用和研制人员人均薪酬是否合理也遭到上交所的问询。

          研制开销方面,数据显现,步长制药自2016年上市以来,公司的研制开销分别为4.59亿元、5.53亿元和5.76亿元,每年均坚持添加。而值得注意的是,在2018年中药类上市公司中,步长制药的研制费用位列职业第三。其间,2018年步长制药研制开销5.76亿元,占营收份额4.22%,在制药职业176个上市公司中位列79名,处于职业中游,跟着研制费用的逐年添加,其研制费用的职业排名猜测也会有所上升。

          此外,截止2018 年 12 月 31 日公司研制人员总数为 950 人,研制费用中职工薪酬为 3,570万元,首要原因为公司发表的研制人员中包含中心技术人员和出产、办理、后勤等部分中参加、合作研制的辅佐人员,该人员份额较大,上述 3,570 万薪酬中不包含该部分辅佐研制人员薪酬,其薪酬表现在出产成本和办理费用中,因而研制人员人均薪酬在合理规模内。

          来自注射剂安全的拷问

          关于中药注射剂安全性和科学性的忧虑,正在给中药注射剂企业带来巨大困扰。作为步长制药四大支柱产品的丹红注射液就归于中药注射剂。

          步长制药在回函中表明,经过自查,丹红注射液不存在媒体所报导的不良反应状况及质量问题,一直以来,公司继续对丹红注射液进行全生命周期的研讨,包含但不限于丹红注射液质量再点评研讨、丹红注射液安全性研讨、丹红注射液有效性研讨。

          但除了没有落地的注射剂上市后再点评方针,现已进入施行阶段的医保目录限用、辅佐用药的要点监控等方针现已成为影响步长制药中药注射剂运营的首要原因。

          步长制药在回复函中表明,因医保受限,丹红注射液所对应的参保人群规模缩小;一起,到2018年12月末,丹红注射液已被列入13个省份辅佐与要点监控用药目录。丹红注射液年出售量、医疗机构实践收购量均呈现了不同程度的下降。

          上交所的问询函中要求以步长制药为代表的一系列医药类公司提示相关方针带来的危险。

          步长制药为此弥补发表了应对办法和危险提示。公司表明,一是继续对丹红注射液进行上市后再点评及强化临床用药的规范性;二是多元化布局下降单一产品依赖性。益盛药业和龙津药业也依据问询函要求弥补发表了相似的危险提示和应对办法。龙津药业还表明,药品会集收购将加速以化学仿制药代替进口药、原研药,此类方针也会伤及缺少有效性、安全性临床依据的中成药。但未来几年,跟着中药注射剂安全性、有效性再点评作业逐步推进,药品不良反应监测全面施行,中药注射剂有望在优胜劣汰中迎来新的发展机会。

          动摇大的现金流与高份额的分红

          年报显现,公司各季度运营活动发生的现金流量净额分为 1.40 亿元、13.78 亿元、7.05 亿元和-1.73 亿元,因为现金流的差异较大,然后引起上交所的重视。

          就此,步长制药具体回复表明,公司第二季度的出售产品,供给劳务收到的现金添加,是因为第二季度应收账款、应收收据削减所造成的。然后使第二季度运营活动现金流净额大幅添加;第三季度尽管出售产品、供给劳务收到的现金相对第二季度有所削减,但相较一、四季度依然较高,所以第三季度运营活动现金流净额也较高;第四季度跟着收入的添加应收账款及应收收据也相应添加,出售产品、供给劳务收到的现金削减然后使第四季度运营活动现金流量净额削减。

          “故本年度各季度运营活动发生的现金流净额大幅动摇首要是出售产品供给劳务活动收到的现金动摇所造成的,归于正常动摇。”步长制药称。

          2018年财报显现,步长制药运营活动发生的现金流量净额为20.51亿,同比上涨4.54%。值得注意的是,在安稳的盈余才能及现金流支撑下,步长制药活跃施行高分红方针,让投资者共享公司继续生长的盈利。

          依据步长制药4月发表的利润分配提案,若提案取得经过,步长制药自2016年登陆A股以来将完成接连三年派发现金盈利,累积分红估计约36亿元,是其首发上市时募资总额的90%以上。这样高份额的分红,在A股很少见,这是对股东的最好回馈。一起,到2019年5月17日,步长制药以会集竞价买卖方式已累计回购股份2706.61万股,占公司总股本的份额为3.05%,购买的最高价为32.18元/股、最低价为23.47元/股,已付出总金额约7.24亿元(含佣钱等买卖费用),充沛保护了投资者的利益,提振了商场决心。(思想财经出品)■

            (本报记者 王明亮)

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